“币圈史上最具杀伤力的熊市”结束了？

日前，链上数据分析平台Glassnode发布分析报告，从回测率、资金流出、投资者损失等多个指标得出结论：我们正在经历加密货币史上“最具破坏性”的熊市资产。 然而，现在投机者和不稳定的韭菜都被消灭了，只剩下HODLers！ 同时，小虾和巨鲸仍在买入BTC，基本面出现好转迹象，为短线反弹提供了较好条件。

NO.1 史上最大熊市过去了吗？

数据显示，熊市的低点通常是比特币从历史高点下跌75-84%时。 目前BTC价格回撤73.3%，调整时间基本接近过去几轮熊市调整的平均时间。

2015年到谷底历时410天

2018年到谷底历时362天

2019-20 底部持续了 260 天

从2021年的历史高点到现在，历时227~435天

同时，如果看实现价格，BTC 现货价格目前比实现价格 22,650 美元低 10% 左右。 更多问题请关注公众号（浮如海）

这意味着一般市场参与者的头寸已经处于浮亏状态。 这种情况在历史上是罕见的。 过去六年只出现过两次，分别是2020年3月和2018年11月。两次都形成了历史底部。

此外，比特币目前正在经历历史上最大的资金流出，平均为-2.73个标准差（SD），比历史上前两次最大的熊市还要大一个标准差。 6 月底，每日净实现亏损创下 42.34 亿美元的历史新高。 在比特币交易的整个历史中，只有 3.5% 的时间出现了更大的资金流出。

除了比特币，第二大市值的以太坊（ETH）也遭受重创：

以太坊已从历史峰值回撤 79.5%。

在过去的6个月里，以太坊出现了历史上最大的两次资金损失，总市值净流出276亿美元。

ETH 和 ETH 2.0 的 MVRV 都大幅缩水，说明 ETH 持有者损失惨重。

以太坊交易盈利能力继续徘徊在 2019 年 1 月以来的最低水平，投资者平均每笔交易亏损约 16%。

可见，本轮加密货币熊市的破坏力是非常难得的。

NO·2投机者基本被消灭，巨鲸仍在增持

不过，不少资深分析师认为，熊市可能已经过去。 数据显示，比特币活跃地址从2021年11月的每天100万以上下降到过去一周的每天约87万，这表明新用户几乎没有增长，老用户流失也很严重. 该比率已暴跌至每天约 7,000 个，类似于 2018 年和 2019 年最糟糕的熊市水平期间的低点。

而更明显的迹象是，持有1个BTC以下的虾类地址和持有1000-5000个BTC的巨鲸地址在不断增加。 特别是虾，正以每月近 60,500 只的速度增持，这是“历史上最激进的速度”，相当于每月 BTC 供应量的 0.32%。

非零余额的 BTC 地址数量也继续创下历史新高，目前已超过 4430 万个地址。 而在此期间，只有1%的BTC地址彻底清空了资产。 这一数字在2021年4-5月为2.8%，2018年1-3月高达24%。这表明普通比特币参与者参与的决心越来越大。

另外值得注意的是，各交易所的BTC储备也出现大规模净提现，目前总余额已降至2018年7月以来的最低水平，6月创历史最大单月跌幅。 三个月累计流出约142,500 BTC，占总余额的18.8%； 与 2021 年 5 月至 6 月发生的大量代币涌入交易所形成鲜明对比。

这意味着加密市场上几乎所有的投机者和闲置的韭菜都被扫地出门比特币熊市历史记录，只剩下HODLers。

NO.3 基本面逐步好转，Celsius将再偿还4000万DAI

此外，经过一段时间的消化处置比特币熊市历史记录，加密圈的霹雳基本告一段落，基本面出现好转迹象。 首先，深陷雷暴漩涡的摄氏，前两天还了1.2亿美元的贷款，今天还了4080。 万美元，累计还款高达1.8亿美元，目前强平价已降至2722.11美元。

其次，在FTX、Binance等头部机构的发力下，本轮币圈机构洗牌或将接近尾声，这为加密行业的短期反弹创造了更好的条件。

说到这里，我想起了比较有意思的一句话：

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